高质量数据是资管科技发展的关键

□记者 张爽

近日，在由京东数字科技与《中国经营报》联合主办的“首届资管科技行业高峰论坛”上，与会嘉宾在讨论中提出，资管科技已经成为驱动行业进化的新动能。随着越来越多竞争者的进入和行业合规发展的逐步完善，资管机构机构需要更聚焦于资管业务本质，聚焦于投研能力和用户深度服务，这些都离不开金融科技的助力。

“过去的三、五年来，金融科技在移动支付、消费金融、财富管理、供应链金融等多个领域取得了突飞猛进的发展，使得这些业务率先在流量、用户、产品的连接上实现了突破，并借助于大数据、人工智能等技术实现效率的大幅提升。”京东数字科技CEO陈生强表示，“但是还有更多业务没有深度参与到金融科技化的进程当中，比如资产管理、企业融资等。”

数据显示，目前资产管理全行业有125万亿规模，而互联网理财当前只有10万亿规模，占比不到10%；信贷业务全行业有150万亿规模，而在线信贷当前只有3万亿规模，占比仅2%。

京东数字科技资管事业部副总经理徐叶润认为，出现这些差异的原因是，资管类业务本身的复杂性合规性对金融专业能力的要求更高，有些线下流程是不可避免的，使得其对电子化、信息化、数字化的关注度和改造进程都相对缓慢，难度也更高。

在资管新规出台之前，资产管理领域的非标投资、刚性兑付等操作手法极具金融行业特性，且信息透明度低、线下依赖度高，尽管市场规模增长迅速，但是这种业务模式比较单一，技术要求并不高，风险也更大，所以导致很多资管机构对科技化、数字化的意愿并不是很强烈。资管新规之后，打破刚兑、净值化管理成为趋势，资管行业过去的模式需要升级，资管机构只有充分利用金融科技，通过更专业的金融产品设计和投资策略选择，才能真正体现投资管理能力、风险管理能力，实现新的可持续发展的增长。

“我们其实越来越希望用科技来拓宽自己的投资能力，提高投资的准确率和效率，从而为投资人提供低成本、快捷的综合性投资解决方案。”华夏基金管理有限公司总经理李一梅在会上表示。

在这方面，国外已有先进的经验。全球资产管理规模最大的投资公司贝莱德集团（Blackrock）在2000年就开发出了一个被称作 “阿拉丁”（Aladdin）的风险管理系统。目前该系统已整合为一体化的投资交易风控平台，叫做“阿拉丁平台”（Aladdin Platform）。这个平台将风险分析、投资组合管理、交易以及操作工具结合在一个平台上，可涵盖所有资产类别，且具有完整的投资流程，能够辅助基金经理进行投资决策，并有效地管理风险和高效交易。

“但是我们的股票和债券市场中还没有一个完整的组合管理和资产配置系统，还要依赖我们自己独立开发。”中国人寿资产管理有限公司投资总监王卫华说。

其中主要的难度在于对数据的应用还处在非常初级的阶段。王卫华认为，国内资本市场发展时间不过几十年，数据时限非常短，而且质量并不高，所以现阶段不要对金融科技提升投资管理过于乐观。还是先要把核心的数据做扎实，做充分的挖掘，研究出更有效的算法和模型。

尽管如此，国内主要的资管公司、头部券商已经开始进行积极的尝试。比如，华夏基金引入了首席数据科学家，并借助于京东数科等金融科技公司的力量开发资管数据模型。李一梅介绍，此前在消费领域做数据验证，要采用最原始的方式，由研究员亲自到现场数人的数量、数车的数量等。现在可以借助京东数科的数据挖掘能力，很快就能获得消费领域中准确的另类数据，服务于行业的基本面研究和投资逻辑的交叉验证。同时，华夏基金与微软亚洲研究院合作探索用人工智能进行数据分析，在股票指数增强方面获得了上佳的表现。

华鑫证券总裁陈海东表示，尽管金融科技在券商当中的应用还没有出现爆品，但其对于券商行业的分化、转型的影响会非常深刻。未来资管行业会越来越显现出差异化特征，根据客户的实际需求开发核心系统，为投资人提供专业的专属服务。